AI 一下是紅利、一下是泡沫：誰在左右你的投資情緒？
AI 新聞都是市場噪音？越不懂的人，越容易被媒體牽著走 有時候，我覺得市場很像一座永遠不會打烊的車站。 月台上的廣播不斷響起，有人說下一班列車即將帶來財富，有人警告前方可能發生事故，也有人拿著麥克風，反覆告訴乘客，如果現在不上車，這輩子可能就錯過了改變命運的機會。 每個人都在說話，每個人似乎都知道未來將會發生什麼事。 只有坐在角落裡的乘客，看著手中的車票，開始懷疑自己是不是錯過了什麼。 這讓我想到近年不斷出現在新聞版面上的 AI 議題。 一會兒說，不趕快學 AI，就會被時代淘汰；一會兒說，AI 發展下去，可能產生意識，甚至反過來控制人類；過幾天，又有人宣稱 AI 泡沫即將破裂，投資人應該趕快撤退。沒過多久，另一批聲音又告訴大家，AI 紅利才剛剛開始，現在離場，恐怕就會錯過下一個黃金時代。 如果再加上幾位科技巨頭、投資大師或知名學者的預言，整個故事就變得更加完整。 彷彿只要聽完這些人的話，我們就能提前知道未來。 然而， 新聞可以告訴我們世界正在發生什麼事，卻不一定能告訴我們應該如何投資。 一、AI 新聞不斷變化，真正不變的是人類的焦慮 我發現，許多熱門議題都有一個相似的結構。 它們先告訴你，某種改變正在發生；接著提醒你，如果沒有及時採取行動，就可能失去原本擁有的東西；最後再提供一條看似明確的道路，讓你覺得只要跟上，就能避免成為被淘汰的人。 AI 新聞尤其容易形成這樣的敘事。 對上班族而言，它可能代表失業的風險；對學生而言，它可能代表未來競爭力不足；對投資人而言，它可能代表財富重新分配的機會。 同一項技術，卻可以同時被描述成威脅、希望、危機與致富的捷徑。 問題不在於這些說法全部錯誤，而在於它們往往把複雜的事情簡化成容易引起情緒反應的結論。 例如，AI 確實可能改變某些工作的內容，但這不等於所有不會使用 AI 的人都會失業。AI 可能帶來新的商業機會，也不代表所有 AI 相關股票都值得買進。 當我們把這些不同層次的問題混為一談，就很容易被新聞的語氣左右。 越不了解一件事情，就越容易依賴別人替自己解釋；越依賴別人的解釋，就越容易把對方的立場當成自己的判斷。 二、從行為金融學看市場噪音：我們為什麼容易被影響？ 投資市場裡，有一個值得留意的現象：人們並不總是根據完整資訊與理性計算做決定，情緒、認知偏誤與周遭環境，也會影響我們的選擇。 行為金融學提供了幾個理解這種現象的角度。 1...