與時間做朋友：長期投資的不變信念

 市場波動是必經之路，倒楣只是過程

市場每天都在變化，投資路上難免會遇到倒楣事。原本帳面上的獲利，可能在幾天內因為大盤重挫而歸零，那種「眼睜睜看著賺的吐回去」的感覺，遠比單純虧損還讓人難受。

但這正是長期投資的真相：不是一路高歌猛進，而是撐得過風雨後，還能穩穩站著。

理論的支持：市場短期混亂，長期回歸價值

根據隨機漫步理論（Random Walk Theory），短期股價波動多半來自市場情緒、消息與隨機事件，很難準確預測；但長期而言，價格最終會反映企業的基本面。

巴菲特曾說：「短期市場是投票機，長期是秤重機。」這句話提醒我們，只有時間才能衡量真正的價值。

行為經濟學的提醒：面對跌勢，我們更容易犯錯

行為經濟學家 Daniel Kahneman指出，人對損失的感受比對獲利更敏感，稱為**「損失厭惡」**（Loss Aversion）。這種心理會讓人傾向在下跌時過早賣出，錯失反彈與配息的機會。

如果我們原本設定的投資目標是長期現金流，那麼當市場下跌時，反而應該保持理性，甚至考慮逢低加碼。

實際操作：我所持有的高股息ETF

以我目前持有的幾檔高股息ETF為例：

00940、00939：新成立、月配息，吸引力強，但短期震盪也大，需要信念與風險承受力。

00929：科技成分高，殖利率優，波動較大，適合願意承擔成長性與價值兼具的投資人。

00907、00923：選股穩健、殖利率適中，屬於兼顧配息與穩定性的類型，較符合長期現金流布局需求。

這些ETF各有特色，但共同點是：只要資產體質沒問題，下跌就是提供未來現金流的折扣。

結語：與其對抗市場，不如與時間站在一起
**「時間分散風險（Time Diversification）」**告訴我們，持有時間越長，投資報酬的波動越小、成功機率越高。

所以我常提醒自己：不要被短期的倒楣嚇退，因為長期的價值，只有時間能證明。

與其對抗市場，不如學會與時間站在一起。