退休思维三部曲｜第二篇

靠勞保，風險有多大？——當國家保證不再是保證

在上一篇〈退休思維三部曲〉中，我談到資產的三大目的：減少支出、提高生活滿足、創造現金流。然而，當我們進一步檢視自己能倚賴的退休資源時，最熟悉、甚至被視為「理所當然」的，就是勞保年金。

但從現實層面來看，如果你將整個退休生活寄託於這張「國家支票」，其實風險並不小。這就牽涉到一個經典的退休財務理論：安全收入假說（Safe Income Hypothesis）。

一、從「安全收入假說」看勞保的問題

安全收入假說認為，穩定、可預期的退休金流（如年金、租金、股利等），能顯著提升退休者的心理安全感與實際生活品質。然而，這個「穩定」的前提，建築在制度穩健與政策可信的基礎上。

一旦國家財政出現問題，這種「安全感」就會崩解。以台灣為例：

1. 勞保基金將破產？

根據主計處與勞動部的推估，勞保基金將於2030年用罄。即便政府會進行撥補，但根本赤字未解，改革勢在必行。而每一次的改革，實際上都在削弱退休者原本預期的收入安全。

這反映出「政治風險」與「制度風險」是退休資產配置中最常被忽略的隱性風險。

2. 你能領多少？

舉例：若你月投保3萬元、工作年資30年，退休後月領約15,000～18,000元。乍看能勉強過活，但當你將這筆金額投入「購買力折現模型（Purchasing Power Discounting Model）」後，你會發現：通膨 + 長壽 = 實質收入縮水。

台灣正快速邁入超高齡社會，醫療與生活支出只會愈來愈高，這筆勞保金在未來能買到的東西，很可能大幅減少。

3. 政策說改就改

很多人會誤以為：「我繳的保費等於我以後的退休金」。但別忘了，勞保是社會保險，不是對價契約。政府有權調整條件，例如：提高請領年齡、延長投保薪資計算年限、降低給付比例等。

4. 單一收入來源風險高

**現代投資組合理論（Modern Portfolio Theory）**早就告訴我們：資產配置的核心在於分散風險。如果你退休後唯一的現金來源是勞保，一旦發生變數，幾乎無從補救。

把退休希望全壓在一個來源上，就等同於「把雞蛋放在同一個籃子裡」——這違反了所有理性財務規劃的原則。

二、勞保不是不能領，但不能是唯一

我不是說「勞保不能靠」，而是它不能是你退休現金流的唯一來源。這就帶我們回到上一篇提到的：資本導向 vs 現金流導向的思維差異。

多數人習慣以「資本總額」思考退休（例如：我有500萬夠不夠？）。但在現實中，現金流的穩定性與持續性，才是真正決定退休生活品質的關鍵。

三、下一步：建立第二現金流

當勞保只是「基本盤」，我們就需要有第二甚至第三道防線，像是：

1：配息型ETF或基金（如：高股息ETF）

2：房屋出租收入

3：小額兼職、數位內容、顧問收入

4：年金保險或退休金提撥帳戶

結語｜退休，是制度與個人雙重賽跑

當我們開始從制度面、風險面重新檢視勞保的可行性與限度，我們才能真正意識到：退休生活不能只靠國家安排，而應該由自己規劃。

你不可能預測政策怎麼變，但你可以選擇現在就開始準備。